Tata lanceert overnamebod om Iveco te kopen

De Indiase industriële gigant Tata Motors heeft besloten een wereldspeler te worden in de bedrijfswagensector met de overname van Iveco Group, een deal ter waarde van € 3,8 miljard. Het bedrijf heeft een vrijwillig openbaar overnamebod (OPA) uitgebracht op 100% van de aandelen van Iveco, exclusief de divisie Defensie. Dit is een van de grootste grensoverschrijdende transacties in de sector in Europa dit jaar.

Het investeringsvehikel is TML CV Holdings, een dochteronderneming van Tata Motors, dat € 14,10 per aandeel in contanten zal aanbieden aan de aandeelhouders van Iveco Group zodra de afsplitsing van de defensie-activiteiten is afgerond. Dit bedrag wordt aangevuld met een geschat buitengewoon dividend van € 5,50 tot € 60 per aandeel, gekoppeld aan de verkoop van deze divisie. Dit komt neer op een premie van maximaal 41% ten opzichte van de gemiddelde koers in de drie maanden voorafgaand aan de aankondiging.

De raad van bestuur van Iveco heeft het bod unaniem goedgekeurd en beveelt acceptatie ervan aan. Daarnaast heeft de grootste aandeelhouder van de groep, Exor, een steunbetuiging ondertekend en zijn belang van 27% en 43,1% van de stemrechten aangeboden. Het bod wordt gefinancierd door Morgan Stanley en MUFG Bank.

De combinatie van Tata Motors en Iveco creëert een groep met een gezamenlijke omzet van circa € 22 miljard en een jaarlijkse omzet van meer dan 540.000 eenheden. De geografische aanwezigheid zal verspreid zijn over Europa (50%), India (35%) en Noord- en Zuid-Amerika (15%), met aanzienlijke posities in Azië en Afrika.

Beide bedrijven hebben de complementaire aard van hun productportfolio's en industriële netwerken benadrukt, zonder noemenswaardige overlapping. Iveco zal zijn kracht in Europa en zijn expertise in aandrijflijnen via FPT Industrial inbrengen, terwijl Tata Motors zijn dominante positie op de Indiase markt en zijn grootschalige productiecapaciteit zal inbrengen.

Het bod is onderworpen aan de daadwerkelijke afsplitsing van Iveco's defensie-activiteiten, die naar verwachting in het eerste kwartaal van 2026 zal plaatsvinden, en aan het verkrijgen van goedkeuringen door de regelgevende instanties op het gebied van concurrentie, buitenlandse investeringen en financiën in de EU en andere rechtsgebieden.

Beide bedrijven zijn optimistisch over de geplande tijdlijn en hebben er vertrouwen in dat de transactie in het tweede kwartaal van 2026 kan worden afgerond.

Na afronding van de transactie is Tata Motors van plan om Iveco van de beurs van Euronext Milaan te halen en het bedrijf om te vormen tot een volledige dochteronderneming. Hierdoor kan de integratie efficiënter verlopen en beter aansluiten bij de strategische doelstellingen van het bedrijf.

Tata Motors heeft een reeks niet-financiële toezeggingen gedaan voor een periode van ten minste twee jaar na de afronding van het bod. Deze omvatten het behoud van het hoofdkantoor van Iveco in Turijn, het behoud van de bedrijfsidentiteit, het behoud van het personeelsbestand en het respecteren van de huidige arbeids- en pensioenregelingen.

De resulterende groep verbindt zich er tevens toe geen industriële installaties te sluiten als direct gevolg van de fusie en een bestuursstructuur te handhaven die toezicht door onafhankelijke bestuurders waarborgt.

Voor Tata Motors vormt deze transactie de bekroning van haar strategie om haar bedrijfswagenactiviteiten af te splitsen en wereldwijd te positioneren. Voor Iveco versterkt de fusie met de Indiase groep haar financiële positie, vergroot ze haar toegang tot opkomende markten en versnelt ze haar technologische transitie.